国产av在在免费线观看

關注微信
您現在的位置:首頁>關于我們>動態新聞>新聞正文

新聞正文

发布日期:2012-05-08   原文出自:国产av在在免费线观看_免费v片在线观看_国产av在线高清

高增長前慎言樂觀——三大運營商一季度財報分析

截至427日,三大運營商一季度財報悉數出爐,工信部也發布了同期通信業運行狀況統計公報,電信業再次實現了兩位數的增長。然而,高增長中間存在的問題仍然不可小觑。

營收大增提亮財報

今年一季度全國電信主營業務收入累計完成2505.5億元,比上年同期增長10.2%。中國電信、中國移動、中國聯通的營收分別達到679.29億元、1274.45億元、611.93億元,比上年同期分別增長15.7%7.8%24.8%,總體增速令人滿意。

中國電信和中國聯通在3G業務的高增長推動下,收入增幅顯著。截至2012331日,中國電信一季度移動用戶淨增936萬戶,移動用戶總數達到1.35億,較去年年底的1.26億用戶,環比增長7%,其中3G用戶4355萬,環比增長20%。中国联通一季度移动用戶净增982.7萬戶,總數達到2.09億戶,其中3G用戶达到4886.0萬戶。此外,由于固網寬帶的快速發展在一定程度上彌補了固網語音的下滑,兩家公司的固網收入維持穩定。

中国移动用戶数仍然稳步增长,截至2012331日,中国移动新增用戶1763萬户,比上一季度新增用戶数增加158萬,用戶总数超过了6.67億戶,其中TD用戶总数达到5956.3萬户。用戶数的稳步增长也带来了营收的相应增长。

利潤下滑慎言樂觀

虽然营收和用戶数两大指标高,使得三大运营商的财报都十分漂亮,但细究每一个数字后面的原因,有的却并不一定十分乐观。

中國電信一季度淨利潤爲42.72億元,同比下降6.5%。公司指出,這主要是因爲在本季度,隨著電信版iPhone 4S的推出,公司加大了營銷投入,促進移動業務有小規模發展,從而對短期利潤帶來壓力,但預計此舉將會對中國電信的長期持續增長和價值創造發揮重要的促進作用。財報顯示,中國電信一季度移動終端銷售收入達56.41億元,同比增長80.7%。同時,由于移動終端銷售成本相應大幅增加,促使其他經營費用比去年同期大幅上升。

中國移動一季度的股東應占利潤約爲278億元,同比增幅爲3.5%,低于去年全年的利润增幅。另外,当季中国移动的用戶ARPU下降至65元,與去年第四季度時的74元相比,下滑明顯,下滑幅度高達12.2%。對此,中國移動解釋爲低使用量客戶增加、一人多卡現象普遍以及資費調整,使ARPU及平均每分钟收入继续下降。语音业务的下滑正在考验着中国移动,一季度中国移动的语音使用量即使在用戶增长的情况下也出现了一定程度的下滑,表明语音正在快速贬值。虽然同期流量增长181.2%,但是並沒能有效彌補語音下滑的虧空。

中國聯通的利潤高增長主要是由于去年一季度基數較低,另外也得益于成本的有效控制。由于一季度千元智能機發展平穩,聯通對之的補貼僅爲19.8億元,補貼的節省也貢獻了部分業績。另外,中國聯通的2G收入下滑了5%,从浙江开始的“随意打”产品,一方面帮助联通争夺了用戶,另一方面也极大地贬损了语音的价值,其后果和由此引发的监管动作尚须观望。

展望未來莫道輕松

鑒于三大公司的現狀各不相同,他們未來的戰略選擇及其執行情況值得關注。

結合財報和一季度的公司動態來看,中國電信引進iPhone 4S令利潤極大承壓,近年來,中國電信在C網終端上花費了巨大的心血,豐富了終端的種類,在第三方渠道的拓展方面也有不小的成果,然而終端補貼的費用一直居高不下,未來公司在成本控制方面的能力有待進一步增強。

中國聯通在一季度表現出了良好的成本控制效果,網絡支撐、市場營銷和人事方面的成本都在下降。聯通目前擁有近50003G用戶,并维持着每月新增300萬左右用戶的水平,若要再上台阶,需要找到新的增长点。如果中国联通维持现有的用戶发展水平,将开始进入稳健增长的阶段(用戶、收入、盈利);若公司持续积极投入,寻找新的用戶增长点,虽然短期内业绩可能继续承压,但未来的增速将更快。有证券分析师认为,从年报业绩说明会上公司高管的表态来看,公司管理层倾向于后一种成长路径。

另外,随着工信部启动“宽带提速工程”,中國電信和中國聯通在固网宽带方面的投资将加大,短期内会影响利润。长期来看,“提速不提价”的要求,虽对发展用戶有利,但在盈利上对两家公司是一个新的考验。

中国移动的四网协同战略尚未显现效果,依靠用戶规模扩张带来的增长越来越难以带来价值。分析人士指出,伴随着资费的进一步下降,作为中国最大乃至全球客户数最多的运营商,中国移动显然到了战略转型的窗口,亟待在“客户规模驱动型增长”和“价值驱动型增长”中寻找最佳的平衡点,既保持适度的客户规模增长,又保持客户价值的稳健增长。因此,中国移动必须在精益运营理念、组织模式、战略资源配置、集中化运营方面强化执行力,尤其是基于资源价值的高效运营体系将是中国移动在未来数年必须坚持的战略。